【市场行情】湿法隔膜价格触底回升 8月排产旺季延续供需紧平衡

【市场行情】湿法隔膜价格触底回升 8月排产旺季延续供需紧平衡

进入2026年8月，锂电隔膜市场延续”旺季效应”。在下游动力电池与储能需求持续放量的驱动下，隔膜行业自2025年下半年开启的”由宽松转向紧平衡”格局进一步固化，湿法隔膜价格在经历长达两年多的深度调整后，已明确走出底部、步入温和上行通道。多家机构与龙头企业近期披露的数据，共同印证了这一轮景气修复的成色。

一、价格走势：湿法基膜底部回暖，5μm加速渗透

据市场报价监测，2026年4月初湿法基膜5μm主流报价1.26-1.55元/平方米，均价1.41元/平方米；湿法涂覆基膜5μm（5μ+2μ）报价1.56-1.86元/平方米，均价1.71元/平方米；7μm（7μ+2μ）均价1.17元/平方米，9μm（9μ+3μ）均价1.15元/平方米。与2024年价格战最激烈时点相比，主流型号已普遍反弹0.1-0.2元/平方米，但尚未回到历史高位，整体仍处”低水位回升”阶段。

值得关注的是，5μm超薄湿法隔膜正加速渗透。随着314Ah等大容量储能电芯占比突破70%，下游对隔膜一致性、安全性的要求抬升，推动薄型化、高强度的湿法产品需求结构性走强，5μm与7μm型号价差持续收窄，技术溢价开始显现。

二、供需格局：从宽松到紧平衡，头部满产满销

高工产研（GGII）数据显示，2025年中国锂电池隔膜出货量达323亿平方米，同比增长45.4%。行业结构重塑加速：湿法隔膜占比由78%升至约82.6%，干法份额跌破18%。2025年9月起，头部湿法企业已陆续满产满销，部分启动委外代加工，产能利用率快速攀升。

扩产周期刚性是紧平衡的核心约束。隔膜产线从投建到良率爬坡普遍需18-24个月，在需求高增而新增有效产能释放偏慢的背景下，预计2026-2027年行业仍将维持供应偏紧状态，2027年供需缺口隐现。

三、盈利修复：龙头扭亏为盈，行业拐点确立

价格回暖已直接体现在企业业绩端。恩捷股份7月9日公告，预计2026年半年度归母净利润7.36亿-9.00亿元，同比实现扭亏为盈，报告期内下游需求旺盛，公司积极调配产能匹配高品质隔膜订单，叠加全流程成本管控，单位成本显著优化。龙头盈利转正，标志着行业从”以价换量”转向”量价齐升”的拐点基本确立。

四、后市展望

综合供需与价格信号，短期看，8月排产旺季叠加储能抢装，隔膜价格有望延续小幅上行；中期看，紧平衡格局至少贯穿2026全年，湿法尤其是薄型化、涂覆类产品将维持结构性紧缺。建议持续关注头部企业产能释放节奏、海外客户突破进展，以及新国标驱动下的耐高温、抗穿刺隔膜技术升级带来的增量空间。