【隔膜快讯】恩捷股份上半年扭亏为盈，隔膜供需紧张盈利持续提升

7月9日，恩捷股份（002812.SZ）发布2026年半年度业绩预告，预计上半年归母净利润7.36亿元至9亿元，上年同期亏损9311.38万元，同比实现扭亏为盈。受此利好提振，公司股价连续走强，多家券商发布研报看好其后续表现。

公告显示，业绩扭亏主要得益于锂电隔膜下游市场延续旺盛需求态势。公司积极调配产能，有效匹配下游客户对高品质隔膜的需求，带动产品销量稳步攀升。同时，随着全流程成本管控深化，单位成本控制成效良好。2026年以来，公司主要产品产销量持续增长，产品价格企稳回升，综合毛利率水平显著提升。

东吴证券最新研报指出，恩捷股份Q2业绩超预期，隔膜供需紧张格局下盈利持续提升。考虑Q2补缴税款影响约0.7亿元，加回后Q2利润中值约6.3亿元，主要受益隔膜出货高增、单平盈利修复。按业绩预告中值测算，对应PE分别为26x/12x/9x，给予27年20倍估值，目标价103元，维持”买入”评级。

行业层面，当前锂电隔膜供需格局持续优化。新能源汽车产销两旺叠加储能市场需求爆发，带动隔膜需求高速增长。供给端新增产能释放节奏有所放缓，行业供需关系持续改善，隔膜产品价格较上年低点已企稳回升，行业龙头盈利拐点已现。

恩捷股份作为全球湿法隔膜龙头，湿法隔膜出货量与全球市占率已连续七年稳居全球第一。2026年公司推出的第三代5微米旗舰隔膜系列产品，充分彰显了顶尖技术水准。公司目前拥有725项有效授权专利，深度融入全球高端供应链，海外市场表现亮眼。