【投融资并购】锂电隔膜行业并购整合提速：恩捷4亿收购SKIET资产、佛塑科技金力业务协同发力

2026年上半年，锂电隔膜行业并购重组浪潮持续升温，龙头企业通过横向整合加速产能布局与市场集中度提升。恩捷股份4亿元收购SKIET江苏子公司、佛塑科技50.8亿元并购金力股份完成整合，两大标志性交易标志着行业已从”规模扩张”全面转向”结构优化”的新阶段。

恩捷股份4亿元收购江苏爱思开 快速补足优质产能

2026年5月，锂电隔膜全球龙头恩捷股份（002812.SZ）公告，旗下子公司江苏恩捷新材料科技有限公司拟以基础购买价款4亿元收购韩国SK集团旗下SKIET持有的爱思开电池材料科技（江苏）有限公司100%股权。标的公司采用湿法制膜工艺，截至交易时共拥有8条基膜产线，设计年产能约9.4亿平方米，并配套10条涂覆产线。

恩捷股份表示，此次交易能够快速补足公司现有产能，大幅缩短自建产能周期、节约项目投资成本及时间成本，助力公司及时承接隔膜产品订单，满足下游客户的强劲需求。值得一提的是，恩捷股份2026年一季度实现营业总收入39.08亿元，同比增长43.21%；归母净利润2.60亿元，同比大幅增长901.7%，盈利能力显著修复。

佛塑科技并购金力新能源 产能释放超预期

佛塑科技（000973.SZ）收购金力新能源100%股权的重大资产重组于2026年初完成全部交割。2026年1月，金力新能源完成股权过户登记，2月佛塑科技新增发行股份正式上市。据佛塑科技7月21日最新披露，金力新能源锂电池隔膜总产能已达约71亿平方米，点阵式涂覆隔膜项目、高性能电池隔膜技改项目等已建设完成，产能释放节奏超预期。

基于战略规划，金力新能源拟进一步建设超薄高强锂电池隔膜项目、湖北金力新能源高性能电池隔膜项目等，预计于2029年前陆续投产，达产后新增产能约69亿平方米。这意味着佛塑科技通过并购成功切入锂电隔膜赛道，并迅速跻身行业前列。

行业整合加速 龙头集聚效应凸显

2026年以来，锂电隔膜行业已发生多起标志性并购重组案例。除恩捷与佛塑科技两大交易外，沧州明珠33.8亿元湿法隔膜项目加速推进，璞泰来56亿元在四川邛崃投建年产72亿平方米隔膜项目，头部企业”强者恒强”格局愈发清晰。

从资本端看，星源材质（300568.SZ）于2026年6月成功在港交所主板上市，募资净额约12.63亿港元，成为又一家”A+H”双资本平台隔膜企业。业内人士指出，在新能源汽车与储能市场高速增长的双轮驱动下，行业洗牌提速，具备技术领先优势和规模效应的龙头企业将持续受益，缺乏核心竞争力的中小厂商面临出清压力。

展望：并购驱动高质量发展

分析人士认为，当前锂电隔膜行业已进入”并购整合+技术升级”双轮驱动阶段。恩捷通过收购SKIET资产快速补足产能短板、佛塑科技借并购切入新赛道并实现超预期产能释放，均体现了资本运作对产业发展的强劲助推力。随着下游需求持续增长和行业集中度进一步提升，预计下半年隔膜行业的并购活动将保持活跃，龙头企业有望通过整合巩固全球竞争优势。