【市场行情】8月锂电排产旺季效应延续 隔膜供需紧平衡推动价格稳步上行

2026年7月30日，锂电池隔膜市场延续景气上行态势。华泰证券今日发布研报指出，根据鑫椋锂电最新产业链排产数据，8月锂电池行业整体排产环比持续增长，隔膜环节同步受益，供需紧平衡格局下，产品价格稳步上行趋势明确。

8月排产数据：旺季效应持续发酵

数据显示，样本企业8月电池排产合计198.8GWh，环比增长8.9%；隔膜排产22.3亿平方米，环比增长0.9%。正极材料、负极材料、电解液排产环比分别增长3.5%、4.9%和5.6%，全产业链呈现全面回暖态势。华泰证券指出，国内外储能需求维持强劲，全球汽车电动化持续加速，叠加年底出口退税抢出口及储能并网旺季，下半年排产有望加速提升。锂电产业链正步入传统旺季出货通道，隔膜作为关键辅材需求弹性显著。

价格走势：触底回升，涨价周期有望延续

从CBC金属网最新报价看，隔膜各品类价格已全面企稳回升。截至7月28日，中高端16μm干法隔膜报价0.47元/平方米，中端14μm干法基膜报价0.48元/平方米；高端5μm湿法基膜报价1.43元/平方米，高端7μm湿法基膜报价0.89元/平方米，进口16μm湿法隔膜报价2.02元/平方米。星源材质在7月28日的机构调研中明确表示，受益于下游动力电池及储能行业需求旺盛，隔膜需求保持增长态势，行业产能利用率逐步攀升，供需持续偏紧，产品价格已企稳回升，涨价正助推行业及公司盈利修复。

供需格局：紧平衡短期难破

星源材质进一步指出，隔膜行业属于资金密集型、技术密集型的重资产行业，扩产周期长，新增产能释放节奏慢，而下游动力和储能需求维持增长，预计短期内隔膜供需紧平衡状态仍将持续。这一判断与此前行业普遍预期一致。从供给端看，头部企业虽加速扩产，如恩捷股份与LGES签订35.5亿平方米隔膜供应协议、星源材质马来西亚基地年内逐步投产，但新产能从建设到满产通常需18-24个月，短期内有效供给增量有限。从需求端看，国内新能源汽车渗透率持续攀升，储能招投标维持高景气，隔膜需求韧性强劲。

行业展望：涨价周期下的结构性机会

华泰证券研报明确看好本轮锂电涨价周期，认为隔膜作为锂电产业链中竞争格局较优、技术壁垒较高的环节，在本轮涨价周期中受益确定性较强。短期内，随着三季度传统旺季深入，隔膜企业排产有望进一步提升，产品价格仍有上行空间；中期来看，龙头企业凭借规模优势、技术积累和海外布局，有望在行业景气上行周期中实现量价齐升，盈利修复确定性较高。

业内人士分析，本轮隔膜涨价周期与2021-2022年的全面涨价有所不同，更多体现为结构性行情——具备核心技术和优质客户资源的龙头企业议价能力更强，涨价传导更为顺畅。对于投资者而言，需重点关注隔膜企业的产能释放节奏、客户结构及海外市场拓展进展。

本文仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。