锂电隔膜量价齐升迎拐点，供需紧平衡格局持续深化

锂电隔膜量价齐升迎拐点，供需紧平衡格局持续深化

2026年8月，锂电隔膜行业正经历一轮供需格局重塑带来的量价齐升周期。鑫椤锂电最新数据显示，8月锂电产业链样本企业隔膜排产达22.3亿平方米，环比增长0.9%；电池排产198.8GWh，环比大增8.9%，旺季效应持续发酵，下游需求拉动隔膜出货量稳步攀升。

龙头盈利强势反转，涨价周期确认

恩捷股份2026年上半年业绩预告显示，归母净利润预计达7.36亿元至9亿元，同比实现强势扭亏。其中Q2单季归母净利约4.8亿至6.4亿元，环比暴增约145%。公司公告明确指出，”隔膜产品价格较上年低点已企稳回升，综合毛利率显著提升”，量价齐升驱动盈利大幅修复。与此同时，星源材质在近期的交流中也表示，隔膜产品价格企稳回升，涨价正助推行业盈利修复，利润水平持续改善。

供需紧平衡格局短期难以打破

当前隔膜行业呈现”供给偏紧、需求旺盛”的结构性格局。需求端，动力电池与储能两大引擎同步发力——新能源汽车渗透率突破50%，磷酸铁锂出口量6月环比翻倍创历史新高；供给端，隔膜作为资金密集、技术密集的重资产行业，扩产周期长达2-3年，新增产能释放缓慢。据机构测算，2026至2027年湿法隔膜供给将持续紧张。星源材质明确判断：”预计短期内隔膜供需紧平衡状态仍将持续。”

产能建设提速，结构性机会凸显

面对持续偏紧的市场格局，头部企业加速扩产。湖北恩捷16条隔膜生产线全线投产，总投资52亿元；山东临沂32亿电池隔膜项目正式开工；上海22.5亿元锂电隔膜关键材料项目启动。但考虑到新产能从投产到满产仍需爬坡周期，短期供给缺口难以快速弥合。华泰证券研报指出，看好本轮锂电涨价周期，隔膜作为四大主材中技术壁垒最高的环节，龙头企业议价能力持续增强。

后市展望

综合来看，锂电隔膜行业已从价格低谷走出，进入量价齐升的上行通道。动力电池旺季排产叠加储能市场持续放量，下游需求支撑强劲；供给侧新增产能释放滞后，供需紧平衡格局预计至少延续至2027年上半年。对于产业链而言，具备产能规模和技术优势的龙头企业将持续受益，而中小企业的盈利修复空间同样值得关注。