【市场行情】锂电隔膜H1迎最强复苏：排产大增53%、龙头业绩反转、高端产能缺口隐现

财联社ldcgm.com 7月15讯——2026年上半年，锂电隔膜行业交出了一份令市场惊喜的答卷。在排产数据高增、龙头企业业绩反转、高端产品供需趋紧的三重催化下，锂电隔膜板块成为锂电池四大主材中景气度最突出的赛道。业内分析认为，行业最困难时期已过，景气复苏正在从预期走向现实。

一、排产数据领跑四大主材，淡季不淡成关键特征

据高工产研锂电研究所（GGII）及券商最新调研数据，2026年1-5月锂电主材排产全线高增长，其中隔膜预排产累计同比涨幅高达53%，大幅领先电解液（58%虽更高，但基数效应不同）、正极（47%）、负极（46%）及电池（44%）等环节，领跑态势显著。

更值得关注的是，往年Q2作为传统淡季的规律已被打破。2026年5月锂电整体排产延续抬升态势，环比提升2%-15%，同比大增50%-70%，彻底打破淡季低迷惯例。业内人士指出，淡季不淡的核心驱动力来自储能电芯排产占比大幅攀升——目前储能电芯占锂电整体排产比重已升至42.3%，成为拉动隔膜需求的第一动力。

二、龙头业绩强劲反转，恩捷股份H1最高预盈9亿

7月9日，全球锂电隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）披露2026年半年度业绩预告，实现同比扭亏为盈，上半年净利润最高达9亿元。其中Q2单季环比增幅高达145%以上，盈利修复节奏显著加速。

这并非孤例。星源材质等头部企业同样传来积极信号——2026年以来，头部隔膜企业产能利用率持续攀升，多家企业实现满产满销，行业从”以价换量”向”量价齐升”的盈利模式切换苗头已现。

三、湿法主导地位强化，干湿法结构性分化加剧

2025年隔膜行业结构重塑加速，湿法隔膜占比已从2024年的78%升至82.6%，而干法隔膜份额跌破18%。湿法隔膜对干法的加速替代，主要受两大因素驱动：

• 性价比优势凸显：2026年上半年湿法隔膜价格战使主流湿法与干法基膜价差缩窄至0.15元/平方米以内，下游电池厂加速切换采购策略。
• 储能需求升级：314Ah大电芯在储能领域占比超70%，对隔膜一致性、稳定性要求更高，推动湿法隔膜渗透率持续提升。

四、价格触底信号明确，高端涂覆隔膜缺口扩大

经历了2023-2024年连续两年的价格下行，锂电隔膜价格已在历史低位区域企稳。据鑫椤锂电数据及我的钢铁（Mysteel）最新报价：

• 湿法涂覆隔膜（7μm）：约1.15元/平方米，底部整理
• 干法隔膜（16μm）：约0.45元/平方米，底部运行
• 干法隔膜（20μm）：约0.70元/平方米，底部运行

多家头部隔膜企业已于2025年底正式向客户发出调价通知书，湿法隔膜部分产品涨幅达20%-30%，整体行业涨价潮已从头部企业向下游传导。鑫椤锂电分析师陈雷雨预计，2026年全年整体涨价幅度有望超过20%，带动隔膜企业业绩由盈亏打平转向盈利。

值得注意的是，4.5-5μm高端湿法涂覆隔膜供需格局尤为紧张。行业数据显示，2026年全球高端隔膜供给缺口预计达30-40亿平方米，在扩产周期较长（新建产能需18-24个月）的制约下，短期内紧缺格局难以缓解。

五、后市展望：供需缺口或在2027年进一步扩大

GGII分析指出，当前锂电隔膜供需已由2024年前的宽松格局转向紧平衡，头部企业满产满销带动产能利用率飙升。然而，扩产周期限制使得新增供给难以快速匹配需求增长，预计2027年起供需缺口将进一步扩大，届时价格端有望迎来更明显的向上弹性。

全球市场方面，据共研产业研究院数据，2026年全球锂电池隔膜市场销售额预计达49亿美元，2026-2032年复合增长率约7.8%，2032年市场规模有望突破75亿美元。亚太地区仍将是绝对核心市场，北美与欧洲为重要增量区域。

综合来看，锂电隔膜行业H1已确定性确认复苏起点——排产高增、业绩反转、高端紧缺三重逻辑共振，行业景气上行趋势有望贯穿全年。建议持续关注头部企业产能扩张节奏及2026年下半年涨价落地情况。

（数据来源：恩捷股份公告、高工产研锂电研究所GGII、我的钢铁网Mysteel、鑫椤锂电、共研产业研究院，ldcgm.com整理）