【市场行情】锂电隔膜价格企稳回升 龙头盈利修复释放行业反转信号

【市场行情】锂电隔膜价格企稳回升 龙头盈利修复释放行业反转信号

2026年7月23日 | 来源：锂电池隔膜网（ldcgm.com）

核心观点：隔膜行业供需格局持续优化，干法/湿法价格底部确认，恩捷H1预盈7.36-9亿元同比扭亏，行业景气度回升趋势明确。

一、隔膜价格走势：底部确认，企稳回升

根据Mysteel最新报价数据，截至2026年7月16日，锂电池隔膜主要品种价格维持稳定：湿法涂覆7μm+2μm市场价报1.15元/㎡，湿法9μm报0.80元/㎡，干法16μm报0.45元/㎡。从价格走势看，自2025年行业价格战触底以来，隔膜产品价格已连续两个季度保持平稳，部分高端品种出现小幅回升，行业价格底部基本确认。

从成本端看，原料市场重心上移。中油华东PP挂牌价7250-9000元/吨，HDPE挂牌价7350-9200元/吨，西北地区价格上涨100元/吨。原料成本抬升对隔膜价格形成一定支撑，同时倒逼行业加速低端产能出清。

二、龙头业绩反转：恩捷H1扭亏，Q2环比暴增

7月9日，全球锂电隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）发布2026年半年度业绩预告，成为行业反转的里程碑信号。公司预计上半年归母净利润7.36亿-9亿元，同比成功扭亏为盈。拆分看，Q1净利润约2.6亿元，Q2净利润达4.76亿-6.4亿元，环比增长83%-146%，盈利修复速度远超市场预期。

恩捷在公告中指出，业绩大幅改善主要得益于三大驱动力：一是锂电池隔膜下游市场需求持续旺盛，公司统筹协调产能供应，产品销量稳步攀升；二是隔膜产品价格较上年低位已触底回升，综合毛利率显著提升；三是全链路成本管控措施持续推进，单位成本压降效果突出。

三、行业格局演变：供需改善，高端缺口仍存

供给端方面，隔膜企业积极推进产线建设，但新产线从建设到设备调试周期较长，短期产能释放有限。行业内企业多以销定产、签订长期供货协议，订单结构稳定。低端隔膜产能存在过剩风险，落后产能或将逐步淘汰，行业集中度有望进一步提升。

需求端方面，下游锂电池企业订单饱满。据鑫椤锂电数据，2026年4月中国锂电池产量218.87GWh，环比增长5.02%；储能电池产量88.75GWh，环比增长10.79%。动力电池新国标落地满月，对隔膜的热收缩性能、穿刺强度等安全指标要求全面升级，高端涂覆隔膜需求占比持续提升，高端产品供应缺口仍待填补。

值得关注的是，星源材质（300568）赴港上市、佛塑科技并购金力等资本运作密集推进，行业整合加速。机构预测星源材质2026年全年净利润有望达7.19亿元，同比增长超18倍。

四、后市展望

展望下半年，随着新能源汽车销量旺季到来和储能项目集中并网，隔膜需求有望进一步放量。原料成本支撑叠加高端产品结构优化，隔膜价格有望延续温和回升态势。龙头企业凭借技术、规模和客户优势，盈利弹性将充分释放。

潜在风险方面，需关注碳酸锂价格波动对下游电池企业排产的影响，以及行业新产能集中投产可能对价格造成阶段性压力。