【市场行情】隔膜行业底部反转确立：8月排产稳增，盈利修复进行时

鑫椤锂电最新数据显示，2026年8月锂电隔膜样本企业排产约22.3亿平方米，环比增长0.9%，延续稳步增长态势。同期电池整体排产达198.8GWh，环比增幅8.9%，正极、电解液等材料环比增幅均在3.5%~5.6%之间，旺季效应持续向隔膜环节传导。

供需紧平衡支撑价格企稳

我的钢铁网监测数据显示，当前干法16μm隔膜市场价维持0.45元/平方米，湿法涂覆7μm产品约1.15元/平方米，价格已连续两月保持平稳。行业供需格局从2024年的阶段性过剩逐步过渡至紧平衡状态。

星源材质近期在投资者互动中明确表示，鉴于隔膜行业属于资金密集型与技术密集型的重资产行业，扩产周期长、新增产能释放节奏慢，而下游动力电池及储能需求维持增长，预计短期内隔膜供需紧平衡状态仍将持续。这一判断与当前市场走势高度吻合。

龙头率先扭亏，行业盈利底确认

全球隔膜龙头恩捷股份（002812.SZ）于7月9日发布2026年半年度业绩预告，上半年预计实现归母净利润7.36亿元~9亿元，成功实现同比扭亏为盈（去年同期为亏损状态）。单季度来看，Q2环比增速高达145%，盈利修复斜率陡峭。

恩捷业绩反转的核心驱动因素包括三方面：一是下游动力电池及储能需求持续旺盛，带动产品销量稳步攀升；二是产能利用率持续攀升，规模效应摊薄单位成本；三是产品价格企稳回升，叠加全流程成本管控成效显现。

上游成本端：锂盐价格回升提供正向联动

碳酸锂价格走势为隔膜盈利修复提供重要参考。8月初电池级碳酸锂价格再度上调，优质产品报价已升至14.5万~14.8万元/吨区间。我的钢铁网数据显示，7月以来锂盐厂检修频繁，叠加铁锂厂家八月订单火热，三季度去库幅度较大。锂盐价格的止跌回升表明下游正极材料需求正处扩张通道，有望对隔膜价格形成联动支撑。

全年展望：排产高峰叠加供需格局改善

综合各维度数据判断，2026年下半年隔膜行业有望迎来三重利好共振：

• 需求端：储能并网旺季+年底出口退税抢出口+汽车电动化持续提速，三大因素叠加驱动电池排产加速。
• 供给端：行业新增产能集中在头部企业，扩产周期长，小厂出清节奏加快，格局进一步向头部集中。
• 价格端：供需紧平衡支撑价格底部，叠加原材料成本支撑，价格向下空间有限，向上弹性可期。

展望全年，锂电隔膜行业已确认盈利底部，三季度进入传统旺季后，排产与价格共振向上概率较大。建议持续关注恩捷股份、星源材质等头部企业的排产数据及新产能释放节奏。

数据来源：我的钢铁网、鑫椤锂电、恩捷股份公告 | 锂电隔膜网 ldcgm.com | 2026年8月8日