【市场行情】8月隔膜价格横盘收官 供需缺口扩大 “金九”谈单或开启提价窗口

8月最后一个交易周收官,锂电隔膜市场价格延续横盘走势,各规格报价区间与7月末基本持平。据SMM数据,湿法隔膜中高端产品价格坚挺:5μm(5μ+2μ)报价1.57-1.87元/平方米,7μm(7μ+2μ)主流报价1.14-1.337元/平方米,9μm(9μ+3μ)报价1.135-1.29元/平方米;CBC金属网统计的隔膜全国均价为0.89元/平方米,高端5μm湿法基膜报价1.43元/平方米。

价格横盘的表象之下,供需结构仍在持续收紧。从排产数据看,8月终端电芯排产环比预计增长约8%,而隔膜产量增幅收窄至3%左右,产量增速连续低于下游需求增速,供需缺口进一步扩大。高工产研(GGII)数据显示,2026年上半年中国隔膜出货218亿平方米,同比增长超60%,其中湿法隔膜出货194亿平方米,同比大增73%,市场占有率提升至89%;行业湿法产能利用率维持在92%以上的高位,头部企业满产满销,部分订单规模已达有效供给的1.5-2倍。

供给端约束依旧明显。一方面,海外设备交付周期长达一年左右,新建产线集中落地时间推迟至2027年下半年;另一方面,受固态电池替代预期影响,行业扩产态度谨慎,GGII预计供需紧张格局将持续至2027年四季度甚至2028年一季度,期间湿法隔膜价格涨幅有望超过30%。值得注意的是,当前行业库存安全垫已不足1个月,中小电池企业湿法隔膜采购价较头部长协价溢价达30%-50%,成本分层压力显著。

盈利能力修复已在龙头企业财报中得到验证。恩捷股份2026年上半年实现营业收入86.71亿元,同比增长50.47%,净利润8.2亿元,同比扭亏为盈;其中隔膜业务营收76.2亿元,同比增长58.09%,毛利率31.65%,同比大幅提升17.99个百分点。公司管理层表示,当前整体需求旺盛、新增供给相对有限,行业供需紧张,产品价格趋势相对坚挺,预计未来隔膜盈利有望进一步良性恢复。

展望9月,传统谈单周期正式开启,叠加”金九银十”备货需求释放,隔膜企业提涨意愿逐步增强。市场分析认为,涂覆产品在储能及高端动力需求支撑下预计仍是涨价主力,基膜涨幅受二三线企业竞争性报价制约或相对温和。GGII预判,2026年主流湿法隔膜价格同比回升10%-20%,行业正从”以价换量”转向”量价齐升”的新阶段,供需紧平衡下的结构性行情值得持续关注。